فعالیت‌های بااهمیت پایداری و خلق ارزش: تطبیق معیارهای SASB در محیط‌ ایران

نوع مقاله : مقاله علمی پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران.

2 دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران.

3 دانشیار، دانشکده آموزش و اقتصاد، دانشگاه یوله، سوئد.

4 استاد، کالج بازرگانی و اقتصاد فاگلمن، دانشگاه ممفیس، ایالات متحده آمریکا.

چکیده

هدف: به‌تازگی، پایداری شرکتی با تمرکز بر محیط زیست و جامعه و حاکمیت، در کانون توجه سرمایه‌گذاران و ناظران سراسر جهان قرار گرفته است. در دهه‌های اخیر، شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی و گروه‌های حامی اجتماعی، به نوع جدیدی از سرمایه‌گذاری‌های شرکتی تمرکز کرده‌اند که «سرمایه‌گذاری در فعالیت‌های پایداری» نامیده می‌شود. هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر سرمایه‌گذاری در فعالیت‌های بااهمیت پایداری بر ارزش‌آفرینی شرکت‌های موجود در صنایع نفت‌وگاز، فلزات، معادن و استخراج زغال‌سنگِ بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۰ است.
روش: در پژوهش حاضر فعالیت‌های بااهمیت پایداری، از طریق مطابقت‌دادن فعالیت‌های افشا شده در گزارش هیئت‌مدیره و یادداشت‌های توضیحی با استاندارد SASB تعیین شده است. برای اندازه‌گیری ارزش‌آفرینی نیز، از دو معیار عملکرد مبتنی بر خلق ارزش، یعنی ارزش افزوده اقتصادی (EVA) و ارزش افزوده بازار (MVA)، استفاده شده و نتایج آن‌ها با معیار سنتی ارزیابی عملکرد، یعنی معیار بازده کل دارایی‌ها (ROA) و نیز معیار تلفیقی کیو توبین (Q-Tobin) مقایسه شده است. بعد از تقسیم‌بندی شرکت‌ها به دو گروه مجزا، بر اساس میزان سرمایه‌گذاری در فعالیت‌های بااهمیت پایداری و با استفاده از چهار روش برای اندازه‌گیری ارزش‌آفرینی، رگرسیون‌های جداگانه‌ای مبتنی بر داده‌های تابلویی برآورد شد و در نهایت، از آزمون Z بوت استرپ کرامر، برای مقایسه قدرت تبیین مدل‌ها استفاده شد. همچنین به مقایسه میانگین ارزش‌آفرینی هریک از دو گروه شرکت‌ها با استفاده از آزمون تی‌تست گروه‌های مستقل پرداخته شد.
یافته‌ها: بر اساس یافته‌ها، زمانی که از معیار ارزش افزوده اقتصادی و ارزش افزوده بازار، برای اندازه‌گیری ارزش‌آفرینی استفاده می‌شود، قدرت تبیین مدل‌های رگرسیونی بهتر از زمانی است که از معیار بازده کل دارایی‌ها و کیو توبین استفاده می‌شود. همچنین، میانگین معیارهای ارزش‌آفرینی در شرکت‌هایی که سرمایه‌گذاری بیشتری در فعالیت‌های بااهمیت پایداری داشته‌اند، بیش از شرکت‌هایی است که سرمایه‌گذاری کمتری در این گونه موارد دارند.
 
نتیجه‌گیری: نتایج حاکی از این است که شرکت‌هایی که بیشترین سرمایه‌گذاری را در فعالیت‌های بااهمیت پایداری دارند، در مقایسه با شرکت‌هایی که کمترین سرمایه‌گذاری را در این گونه فعالیت‌ها دارند، از لحاظ ارزش‌آفرینی عملکرد بهتری دارند. در طول چند سال گذشته، مطالعات تجربی انجام‌شده در حوزه پایداری شرکت‌ها، به‌طور عمده به بررسی تأثیر پایداری بر عملکرد شرکت‌ها پرداخته‌اند، این مقاله با در نظر گرفتن هدف اصلی پایداری که انتفاع کلیه ذی‌نفعان است، معیارهای خلق ارزش را به‌عنوان شاخص عملکرد شرکت در نظر گرفته و به بررسی اثر سرمایه‌گذاری در فعالیت‌های پایداری بر ارزش‌آفرینی پرداخته است. همچنین، پژوهش‌های تجربی‌ای که در طول چند سال گذشته، به بررسی رابطه بین پایداری شرکتی و عملکرد شرکت‌ها پرداخته‌اند، بدون تفکیک فعالیت‌های بااهمیت و کم‌اهمیت پایداری و بدون در نظر گرفتن اثرهای خاص صنعت انجام شده‌اند، در حالی‌که نهاد استانداردگذار SASB تأکید کرده است که همه شاخص‌های پایداری، برای ذی‌نفعان اهمیت یکسانی ندارند و نیز، موضوعات بااهمیت پایداری بر اساس صنعتی که شرکت در آن فعالیت دارد با یکدیگر متفاوت‌اند. به همین دلیل، پژوهش حاضر برای نخستین‌بار در ایران، پس از تطبیق معیارهای SASB (فعالیت‌های بااهمیت پایداری) با فعالیت‌های افشا شده در یادداشت‌های توضیحی و گزارش فعالیت هیئت‌مدیره، اثر آن‌ها را بر ارزش‌آفرینی توسط شرکت‌ها بررسی و تحلیل کرده است. نکته شایان توجه دیگر اینکه، به‌دلیل لزوم توجه به «نوع فعالیت» در بررسی عملکرد فعالیت‌های پایداری شرکت‌ها، پژوهش حاضر بر شرکت‌های فعال در بخش استخراج و فراوری مواد معدنی بورس اوراق بهادار تهران متمرکز شده است. عملیات شرکت‌های فعال در صنعت استخراج و فراوری مواد معدنی با تأثیری که بر محیط زیست می‌گذارند، می‌توانند آثار سوء جبران‌ناپذیری داشته باشند.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Material Sustainability and Value Creation: Adapting SASB Standards in the Iranian Context

نویسندگان [English]

  • Samira Joudi 1
  • Gholamreza Mansourfar 2
  • Saeid Homayoun 3
  • Zabihollah Rezaee 4
1 Ph.D. Candidate., Department of Accounting, Faculty Economic and Management, Urmia University, Urmia, Iran.
2 Associate Prof., Department of Accounting, Faculty Economic and Management, Urmia University, Urmia, Iran.
3 Associate Prof., Faculty of Education and Economics, University of Gävle, Gävle, Sweden.
4 Prof., Fogelman College of Business and Economics, University of Memphis, Memphis, Tennessee, USA.
چکیده [English]

Objective: Corporate sustainability, focused on the environment, society, and governance (ESG), has garnered global attention from investors and observers. In recent decades, a new form of investment, known as "sustainability investment," has attracted interest from companies, institutional investors, and social advocacy groups. This research aims to investigate the impact of investment in material sustainability activities on the value creation of companies in the oil and gas, metals, mines, and coal mining industries listed on the Tehran Stock Exchange from 2016 to 2021.
Methods: To determine material sustainability activities, this research matched disclosed activities in the board of directors' report and explanatory notes with SASB standards. Economic value added (EVA) and market value added (MVA) value creation performance criteria were used to measure value creation and compared with traditional performance evaluation criteria (ROA) and the combined criterion (q-tobin). Companies were divided into two groups based on their level of investment in material sustainability activities, and separate regressions based on panel data were estimated using four methods to measure value creation. The bootstrap method was used for the residuals of the model to compare the power of explaining the models. Additionally, the study compared the average value creation of each group of companies using the independent group's t-test.
Results: The results suggest that regression models exhibit stronger explanatory capability when utilizing EVA and MVA measures for assessing value creation, in contrast to the utilization of q-tobin and return on total assets criteria. Companies with higher investments in tangible sustainability initiatives exhibit greater average value creation compared to companies that have allocated fewer resources to such endeavors.
Conclusion: The findings of this study highlight the importance of sustainability investment and its potential impact on value creation for companies in the oil and gas, metals, mines, and coal mining industries listed on the Tehran Stock Exchange. By identifying material sustainability activities and measuring value creation using EVA and MVA, this study provides valuable insights into the relationship between sustainability investment and corporate performance. The significance of this research lies in its focus on value creation as an indicator of performance, which aligns with the main objective of sustainability to benefit all stakeholders. Previous empirical studies have primarily examined the impact of sustainability on corporate performance without distinguishing between material and immaterial sustainability activities or considering the specific effects of the industry. However, the SASB standardization body emphasizes that sustainability indicators are not equally important for stakeholders and that material sustainability issues vary depending on the industry. Therefore, this study identifies material sustainability activities for the first time in Iran by matching SASB criteria with disclosed activities in the financial reports of selected companies. By analyzing the effects of these activities on the value creation of companies, this research provides evidence that investing in sustainability can lead to better financial performance. Moreover, given the need to pay attention to the type of activity when evaluating the performance of corporate sustainability activities, this study focuses on companies involved in the extraction and processing of mineral materials listed on the Tehran Stock Exchange. The operations of companies in this industry can have significant adverse effects on the environment, making it essential to examine their sustainability practices. In conclusion, this study sheds light on the importance of sustainability investment and its potential impact on value creation for companies in the mining and mineral processing industry. By identifying material sustainability activities and measuring value creation using EVA and MVA, this research provides valuable insights into the relationship between sustainability investment and corporate performance. The findings of this study can help companies make informed decisions about sustainability investment and contribute to the growing body of research on corporate sustainability.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Value creation
  • Sustainable investment
  • Material sustainability activities
  • Sustainability Accounting Standards Board (SASB)

مراجع

آقایی، محمدعلی؛ ویسی حصار، ثریا و فاطری، علی (1398). بررسی اثر چرخش اجباری حسابرسان بر ارتباط بین حق‌الزحمه حسابرسی با ارزش افزوده بازار، ارزش افزوده اقتصادی و فرصت‌های رشد شرکت‌ها، فصلنامه حسابداری‌ مالی، 11 (44)، 88-118.
بابائی، فاطمه؛ رحمانی، علی؛ همایون، سعید و امین، وحید (1400). رابطه بین عملکرد پایداری شرکتی و ارزش شرکت: با تأکید بر نقش امتیاز افشا و اندازه شرکت. مجله دانش حسابداری، 12 (3)، 1-27.
برزگر، قدرت اله؛ حسن نتاج کردی، محسن و ملکی، دنیا (1398). بررسی اثر ویژگی‎های کمیته حسابرسی بر افشای مسئولیت اجتماعی شرکت‎ها، بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 19 (1)، 26-38.
حساس یگانه، یحیی و برزگر، قدرت‌اله (1394). مدلی برای افشای مسئولیت اجتماعی و پایندگی شرکت‌ها و وضعیت موجود آن در شرکت‌های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اواق بهادار، 8 (29)، 91-110.
شاه حسینی، محمد علی؛ جواهری شلمانی، سیده فروزان؛ حسنقلی‌پور یاسوری، طهمورث و رستمی، علی (1398). ارزیابی و مقایسه شاخص‌های کلیدی عملکرد توسعه پایدار در صنعت پتروشیمی با استفاده ازSMAA و SMAA-S. مدیریت صنعتی، 11(2)، 273-302.
شفیعی، حسین؛ خدامی‌پور، احمد و دستگیر، محسن (1395). بررسی رابطه بین تغییرات سطح افشای مسائل اجتماعی و زیست‌محیطی با شاخص‌های سود‌آوری با استفاده از شاخص. مجله دانش حسابداری مالی، 4(3)، 43-64.
طالب‌نیا، قدرت‌اله؛ علی‌خانی، رضیه و مران‌جوری، مهدی (1391). ارزیابی کمیت و ماهیت افشای اطلاعات حسابداری زیست‌محیطی و اجتماعی در ایران. بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 19(3)، 43-60.
عبدی، مصطفی؛ کردستانی، غلامرضا و رضازاده، جواد (1399). گزارشگری پایداری: رتبه‌بندی محرک‌ها و شاخص‌ها: پژوهش‌های تجربی حسابداری، 9(36)، 71 -114.
کردستانی، غلامرضا (1400). گزارشگری پایداری؛ مجله حسابرس، شماره 116.
کردستانی، غلامرضا؛ قادرزاده، سیدکریم؛ حقیقت، حمید (1397). تأثیر افشای مسئولیت اجتماعی بر معیارهای حسابداری، اقتصادی و بازار ارزیابی عملکرد شرکت‌ها، پیشرفت‌های حسابداری، 10 (1)، 187-2018.
کردلو، محمدرضا، رحیم‌زاده، اشکان و محمدی، بهرام (1396). ضرورت تهیه گزارشگری پایداری اصول و ساختار آن. فصلنامه پژوهش‌های جدید در مدیریت و حسابداری، 2 (4)، 105- 114.
مهرانی، ساسان؛ پیری، پرویز و حسین لو، وحیده (1393) بررسی تاثی ر خصوصی ساز ی بر ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده و بازار شرکت‌های عرضه شده از طریق بورس اوراق بهادار، کنفرانس بین المللی حسابداری، اقتصاد و مدیریت مالی، تهران.
مران‌جوری، مهدی و علی‌خانی، رضیه (1393) افشای مسئولیت‎های اجتماعی و راهبری شرکتی. بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 21(3)، 329-348.
 
References
Abarbanell, J.S., and Bushee, B.J. (1997). Fundamental Analysis, Future Earnings, and Stock Prices. Journal  of Accounting Research, 35(1), 1-24.
Abdi, M., Kordestani, G., & Rezazadeh, J. (2020). Sustainability Reporting: Ratings of Drivers and Indicators. Empirical Research in Accounting, 10(2), 71-114. (in Persian)
Aggarwal, R., Erel, I., Stulz, R., & Williamson, R. (2009). Differences in governance practices between US and foreign firms: Measurement, causes, and consequences. The Review of financial studies, 22(8), 3131-3169.
Aghaei, M. A., Weysihesar, S. & Fateri, A. (2019). Investigating the Effect of Mandatory Rotation of Auditors on the Relationship between Audit Fees and Market Value Added (MVA), Economic Value Added (EVA) and Corporate Growth Opportunities. Quarterly financial Accounting,11(44), 88-118 (in Persian)
Alexander, F. (2022). One Small Step From Financial Materiality to Sesquimateriality: A Critical Conceptual Leap for the ISSB. In SSRN Electronic Journal. https://doi.org/10.2139/ssrn.4056602
Babaei, F., Rahmani, A., Homayoun, S., Amin, V. (2021). The relationship between
corporate sustainability performance and firm value: Emphasizing the role of disclosure score and firm size. Journal of Accounting Knowledge, 12(3), 1-27. (in Persian)
Badía, G., Gómez-Bezares, F., & Ferruz, L. (2022). Are investments in material corporate social responsibility issues a key driver of financial performance? Accounting & Finance, 62(3), 3987–4011.
Bodhanwala, S. and Bodhanwala, R. (2022). Exploring relationship between sustainability and firm performance in travel and tourism industry: a global evidence. Social Responsibility Journal. https://doi.org/10.1108/SRJ-09-2020-0360
Campbell, J. L. (2007). Why would corporations behave in socially responsible ways? An institutional theory of corporate social responsibility. In Academy of Management Review, 32(3), 946–967. https://doi.org/10.5465/AMR.2007.25275684
Cerin, P. (2002). Communication in corporate environmental reports. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 9(1), 46-65.
Chan, S., Martin, J. & Kensinger, J. (1990). Corporate research and development expenditures and share value, Journal of Financial Economics, 26, 255-276.
Chen, S., Yao, T., Yu, T., Zhang, T. (2008). Asset growth and stock returns: Evidence from the Pacific-basin markets. International Financial Management Association International,
Chung, C. Y., Jung, S., & Young, J. (2018). Do CSR Activities Increase Firm Value? Evidence from the Korean Market. Sustainability, 10(9), 3164. doi:10.3390/su10093164.
de Wet, J.H. & Hall, J.H. (2004). The relationship between EVA, MVA and leverage. Meditari Accountancy Research, 12(1), 39-59.
Deegan, C. (2002). Introduction -The Legitimizing Effect of Social and Environmental Disclosures- A Theoretical Foundation. Accounting, Auditing and Accountability Journal, 15(3).
Dempsey, M, J. (2003). Multidisciplinary Perspective on the Evolution of Corporate Investment Decision Making. Accounting, Accountability and Performance, 9(1). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=458964 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.458964.
Eccles, R. G., Ioannou, I., & Serafeim, G. (2014). The impact of corporate sustainability on organizational processes and performance. Management Science, 60(11), 2835–2857.
Edmans, A. (2012). The link between job satisfaction and firm value, with implications for corporate social responsibility. Academy of Management Perspectives, 26(4), 1–19.
Fatemi, A., Glaum, M., & Kaiser, S. (2018). ESG performance and firm value: The moderating role of disclosure. Global Finance Journal, 38, 45–64.
Feng, M., Wang, X., & Kreuze, J. G. (2017). Corporate social responsibility and firm financial performance. American Journal of Business, 32(3–4), 106–133.
Freeman, R. E., Harrison, J. S., Wicks, A. C., Parmar, B. L., & De Colle, S. (2010). Stakeholder theory: The state of the art. Management Faculty Publications. https://scholarship.richmond.edu/management-faculty-publications/99
Friedman, M. (1970). A Friedman doctrine - The Social Responsibility of Business Is to Increase Its Profits. New York Times Magazine, 17. https://www.nytimes.com/ 1970/09/13/archives/a-friedman-doctrine-the-social-responsibility-of-business-is-to.html
Fuertes-Callen, Y., & Cuellar-Fernandez, B. (2019). Inter-relationship between firm growth and profitability in a context of economic crisis (No. ART-2019-111279).
Gaio, C., & Henriques, R. (2020). Social Responsibility and Financial Performance: The Case of STOXX Europe Index. Corporate Social Responsibility.
Gao, F., Lisic, L. L., & Zhang, I. X. (2014). Commitment to social good and insider trading. Journal of Accounting and Economics, 57(2–3), 149–175.
Gholami, A., Sands, J., & Rahman, H. U. (2022). Environmental, Social and Governance Disclosure and Value Generation: Is the Financial Industry Different? Sustainability, 14(5), 2647.
Gordon, M.J. (1963). Optimal investment and financing policy. The Journal of finance, 18(2), 264-272.
Grewal, J., Hauptmann, C., & Serafeim, G. (2021). Material Sustainability Information and Stock Price Informativeness. Journal of Business Ethics, 171(3), 513–544.
Guo, Z., Hou, S., & Li, Q. (2020). Corporate Social Responsibility and Firm Value: The Moderating Effects of Financial Flexibility and R& amp; D Investment. Sustainability, 12(20), 8452.
Habib, A., Bhatti, M. I., Khan, M. A., & Azam, Z. (2021). Cash Holding and Firm Value in the Presence of Managerial Optimism. Journal of Risk and Financial Management, 14(8), 356.
Hasas Yeganeh, Y. & Barzegar, G. (2015). A Model for Social Responsibility Disclosure and Lasting of Companies and Its Current Situation on Those Listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Securities Exchange, 8(29), 91-110. (in Persian)
Herz, B. & Rogers, J. (2016). Measuring what matters: industry specificity helps companies and investors gain traction on sustainability. Journal of Applied Corporate Finance, 28(2), 34– 38.
Ibrahim, M. M., el Frargy, M. M., & Hussainey, K. (2021). The Impact of Corporate Social Responsibility as a Marketing Investment on Firms’ Performance: A Risk-Oriented Approach. Journal of Risk and Financial Management, 14(11), 515.
IFRS (Jun, 2022), Join the Staff—ISSB Technical Staff vacancies, https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2022/06/join-the-staff-issb-technical-staff-vacancies/.
Javeed, S. A., & Lefen, L. (2019). An Analysis of Corporate Social Responsibility and Firm Performance with Moderating Effects of CEO Power and Ownership Structure: A Case Study of the Manufacturing Sector of Pakistan. Sustainability, 11(1), 248. https://doi.org/10.3390/su11010248
Jensen, M. (2001). Value maximisation, stakeholder theory, and the corporate objective function. European Financial Management, 7(3), 297–317.
Jensen, M.C., Meckling, W.H. (1976). Theory of the firm, managerial behaviour, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
Jha, M. K., & Rangarajan, K. (2020). Analysis of corporate sustainability performance and corporate financial performance causal linkage in the Indian context. Asian Journal of Sustainability and Social Responsibility, 5(1), 1-30.
Jiang, C. H., Chen, H. L., & Huang, Y. S. (2006). Capital expenditures and corporate earnings: Evidence from the Taiwan Stock Exchange. Managerial Finance, 32(11), 853-861.
Jin, G., Xu, J., Liu, F., Haris, M., & Weqar, F. (2022). Does R&D investment moderate the relationship between the COVID-19 pandemic and firm performance in China’s high-tech industries? Based on DuPont components. Technology Analysis & Strategic Management, 34(12), 1464-1478.
Kaskeen, M.Y.M. (2017). Corporate social responsibility and corporate financial performance: Case study of Pakistan, Universal Journal of Management, 5(10), 457–476.
Khan, M., Serafeim, G., & Yoon, A. (2016). Corporate sustainability: First evidence on materiality. The accounting review, 91(6), 1697-1724.
Kordalo, M.R., Rahimzadeh, A. & Mohammadi, B. (2016). The necessity of preparing sustainability reporting and the principles of its structure. Journal of Research in Management and Accounting, 2 (4), 105-114. (in Persian)
Kordestani, G., Ghaderzadeh, S. K., & Haghighat, H. (2018). Impact of social responsibility disclosure on accounting, economic and market based Measures of corporate performance evaluation. Journal of Accounting Advances, 10(1), 187-217. (in Persian)
Kruger, P. (2015). Corporate goodness and shareholder wealth. Journal of Financial Economics, 115(2), 304–329.
Kuo, Y. F., Lin, Y. M., & Chien, H. F. (2021). Corporate social responsibility, enterprise risk management, and real earnings management: Evidence from managerial confidence. Finance Research Letters, 41. DOI: 10.1016/j.frl.2020.101805
Kurdestani, Gh. (2021) sustainability reporting; Auditor Magazine, No. 116. (in Persian)
Kurznack, L., Schoenmaker, D., & Schramade, W. (2021). A model of long-term value creation. Journal of Sustainable Finance & Investment, 1-19.
La Rocca, M. & Cambrea, D. (2019). The effect of cash holdings on firm performance in large Italian companies. Journal of International Financial Management & Accounting, 30(1), 30- 59.
Lim, J. (2018). An Examination of the Roles of Organization Capital in Accounting and Finance (Doctoral dissertation, University of Hawaiʻi at Mānoa).
 Loh, L., Thomas, T., Wang, Y. (2017). Sustainability reporting and firm value: evidence from singapore-listed companies. Sustainability, 9(11), 1-12.
Maniora, J. (2018). Mismanagement of Sustainability: What Business Strategy Makes the Difference? Empirical Evidence from the USA. Journal of Business Ethics, 152(4), 931–947.
Maranjory, M., & Alikhani, R. (2014). Social Responsibility Disclosure and Corporate Governance. Accounting and Auditing Review, 21(3), 329-348. (in Persian)
Matuszewska-Pierzynka, A. (2021). Relationship between corporate sustainability performance and corporate financial performance: Evidence from US companies. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 16(4), 885-906
Nguyen, L. T. (2022). The relationship between corporate sustainability performance and earnings management: evidence from emerging East Asian economies. Journal of Financial Reporting and Accounting. https://doi.org/10.1108/JFRA-09-2021-0302
Ohtani, K. (2000). Bootstrapping R2 and adjusted R2 in regression analysis. Economic Modelling, 17(4), 473-483
Okafor, A., Adeleye, B. N., & Adusei, M. (2021). Corporate social responsibility and financial performance: Evidence from US tech firms. Journal of Cleaner Production, 292, 126078
Resmi, S. I., Begum, N. N., & Hassan, M. M. (2018). Impact of CSR on Firm’s Financial Performance: A Study on Some Selected Agribusiness Industries of Bangladesh. American Journal of Economics, Finance, and Management, 4(3), 74–85.
Rezaee, Z. (2019). Business sustainability, corporate governance, and organizational ethics. John Wiley & Sons.
Sabogal-De La Pava, M. L., Vidal-Holguín, C. J., Manotas-Duque, D. F., & Bravo-Bastidas, J. J. (2021). Sustainable supply chain design considering indicators of value creation. Computers & Industrial Engineering, 157, 107294.
Salim, M., & Yadev, R. (2012). Capital structure and firm performance: Evidence from Malaysian listed companies. Social and Behavioral Sciences, 65, 156–166. Retrieved from www.sciencedirect.com
Schiehll, E. & Kolahgar, S. (2021). Financial materiality in the informativeness of sustainability reporting. Business Strategy and the Environment, 30(2), 840–855.
Shafiei, H., Khodamipour, A. & Dastgir, M. (2017). A Survey on the Relation between Changes in Level of Social and Environmental Issues Disclosure and Profitability Indexes by Using KLD Index. Financial Accounting Knowledge, 3(4), 43-64. (in Persian)
Shah Hoseini, M.A., Javaheri Shalmani, S.F., Hasangholipour Yasouri, T. & Rostami, A. (2019). Evaluating and Comparing Key Indicators of Sustainable Development Performance in the Petrochemical Industry Using SMAA and SMAA-S. Journal of Industrial Management, 11(2), 273-302. (in Persian)
Shahhoseini, M. A., Javaheri Shalmani, S. F., Hasangholipor yasory, T., & Rostami, A. (2019). Evaluating and Comparing Key Indicators of Sustainable Development Performance in the Petrochemical Industry Using SMAA and SMAA-S. Industrial Management Journal, 11(2), 273-302. (in Persian)
Stankeviciene, J., & Cepulytė, J. (2014). Sustainable value creation: coherence of corporate social responsibility and performance of socially responsible investment funds. Economic research-Ekonomska istraživanja, 27(1), 882-898.
Suchman, M.C. (1995). Managing Legitimacy: Strategic and Institutional Approaches. Academy of Management Review, 20(3), 571–610.
Sun, Y., Qiao, X., An, Y., Fang, Q., & Wu, N. (2022). Does Multiple Capitals Disclosure Affect the Capital Market? An Empirical Analysis in an Integrated Reporting Perspective. Frontiers in Psychology, 13, 333.
Sustainability Accounting Standards Board (SASB). (2015). Implementation manual. http://using .sasb.org/wp-conte nt/uploa ds/2015/11/SASB_Imple menta tionG uide-11301 5.pdf.
Sustainability Accounting Standards Board (SASB). (2017). Conceptual framework. https://www.sasb.org/wp-content/uploa ds/2017/02/SASB-Conceptual-Framework.pdf.
Swarnapali, R.M.N.C., Le, L. (2018). Corporate sustainability reporting and firm value: Evidence from a developing country. International Journal of Organizational Innovation, 10(4), 69-78.
Talebania, Q., Alikhani, R. & Maranjuri, M. (2011). Assessing the quantity and nature of disclosure of environmental and social accounting information in Iran. Accounting and Auditing Reviews, 19(3), 43-60. (in Persian)
Waddock, S.A. & Graves, S.B. (1997). The corporate social performance-financial performance link. Strategic Management Journal, 18(4), 303–319.
Wang, Z. & Sarkis, J. (2017). Corporate social responsibility governance, outcomes, and financial Performance, Journal of Cleaner Production, 162, 1607-1616.
Wernerfelt, B. (1984). A resource-based view of the firm. Strategic Management Journal, 5(2), 171–180.
Zhang, J. (2017). Users’ perceptions of the drivers for corporate sustainability disclosures made by Chinese listed companies. Doctor of Philosophy Thesis, Cowan University.
Zhang, R., Chu, T., Noronha, C., & Guan, J. (2021). Corporate value creation, stock price synchronicity and firm value in China: implications for beyond. Journal of Accounting in Emerging Economies, 12(3), 566-588.
بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی
دوره 30، شماره 2
1402
صفحه 209-238

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار