دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823Investigating asymmetric ratcheting effect on budgeted earnings in Tehran Stock Exchangeبررسی اثر چرخدنده ای نامتقارن سود بودجهشده در بورس اوراق بهادار تهران1431605496710.22059/acctgrev.2015.54967FAعلی اصغرانواری رستمیاستاد گروه بازرگانی ـ مالی، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران0000-0002-7495-8276زهرهمحمدی شاددانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایراناحمدرضامعروفیدانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایرانJournal Article20141104Asymmetric ratcheting effect occurs when an unfavorable (favorable) budget variance causes in increase (decrease) in next period’s budget. The current study aims to investigate the existence of this effect on budgeted earning in Tehran stock exchange. We assume that the forecasted earning, which the firms listed in TSE are obligated to disclose, is the reflection of internal budget of the firm and the determined performance. By this disclosure, firms give their controlling instrument to capital market. Statistical sample includes 325 firms listed on TSE during 1386 to 1392. The results reveal that deviation from budgeted earning has a significant effect on the next period’s budget and unfavorable deviation effect is more than the favorable one. اثر چرخدندهای زمانی رخ میدهد که انحراف مساعد (نامساعد) از عملکرد بودجهشده، موجب افزایش (کاهش) عملکرد بودجهشدۀ دورۀ آینده شود. هدف این مقاله، بررسی وجود اثر چرخدندهای در سود بودجهشدۀ شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. فرض میشود پیشبینی سودی که شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران ملزم به افشای آن هستند، بازتابی از اهداف عملیاتی تعیینشده و بودجۀ داخلی شرکت است و شرکت با افشای چنین اطلاعاتی، در واقع ابزار کنترل بودجهای خود را در اختیار بازار قرار میدهد. نمونۀ آماری پژوهش شامل 325 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، طی سالهای 1386 تا 1392 میشود. شواهد نشان میدهد انحراف از اهداف بودجهشده در سال جاری، بر اهداف بودجهشدۀ سال بعد اثر میگذارد؛ یعنی اثر چرخدندهای مشاهده میشود و انحراف مساعد از اهداف تعیینشده نسبت به انحراف نامساعد، بر تغییرات اهداف بودجهشدۀ دورۀ آتی اثر بیشتری دارد؛ به بیان دیگر، اثر چرخدندهای نامتقارن است.دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823The role of financial reporting quality in mitigating the constraining effect of dividend on firms' investmentنقش کیفیت گزارشگری مالی در کاهش اثرهای محدودکنندۀ تقسیم سود بر سرمایهگذاری شرکتها در مراحل چرخۀ عمر1611825496810.22059/acctgrev.2015.54968FAوحیدتقی زاده خانقاهدانشجوی دکتری حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران0000-0003-4655-5733مهدیزینالیاستادیار گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایرانJournal Article20141116The current study aims to examine the role of financial reporting quality in mitigating the constraining effect of dividend on firms' investment of listed companies in Tehran Stock Exchange in their life cycle stages. In this regard, 110 firms were selected as the research sample for the period of 2006-2011. The panel data model is used to test the hypothesis. The results show that higher quality financial reporting mitigated the constraining (negative) effect of dividends on firms' investment. Companies were divided into growth, maturity and decline stages with Park and Chen (2006) model and the results show that higher quality financial reporting mitigated the constraining (negative) effect of dividends on firms' investment in maturity stage. However, no effect was observed on relationship between dividend and firms' investment in growth and decline stage.هدف پژوهش حاضر، بررسی نقش کیفیت گزارشگری مالی در کاهش اثرهای محدودکنندۀ تقسیم سود بر سرمایهگذاری شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در مراحل چرخۀ عمر است. در این راستا 110 شرکت با روش نمونهگیری حذفی برای دورۀ مالی 1391- 1385 انتخاب شد. فرضیههای پژوهش بهکمک الگوی دادههای ترکیبی آزمون شد. نتایج پژوهش نشان داد کیفیت بالای گزارشگری مالی، اثرهای محدودکنندۀ (منفی) تقسیم سود بر سرمایهگذاری شرکتها را کاهش میدهد. همچنین به پیروی از الگوی پارک و چن (2006)، شرکتهای نمونه به مراحل رشد، بلوغ و افول دستهبندی شدند. بر اساس یافتههای پژوهش، کیفیت بالای گزارشگری مالی، اثرهای محدودکنندۀ تقسیم سود بر سرمایهگذاری شرکتهای حاضر در مرحلۀ بلوغ را کاهش میدهد؛ در حالیکه بر ارتباط بین تقسیم سود و سرمایهگذاری شرکتهای حاضر در مرحلۀ رشد و افول تأثیری نمیگذارد. دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823The effect of managerial overconfidence on the conservatism with respect to the role of external monitoringبررسی تأثیر اطمینان بیشازحد مدیریت بر محافظهکاری؛ با در نظر گرفتن نظارت بیرونی1832025496910.22059/acctgrev.2015.54969FAاحمدخدامی پوردانشیار گروه حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و اقتصاد، دانشگاه شهید باهنر، کرمان، ایران0000-0002-1620-0096مصطفیدُریسدهدانشجوی دکتری حسابداری، دانشکدۀ علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایرانآزادهپوراسماعیلیکارشناسارشد حسابداری، دانشکدۀ علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه ولیعصر (عج)، رفسنجان، ایرانJournal Article20150307This study investigates the effect of managerial overconfidence on both conditional and unconditional conservatism considering the role of external monitoring. Data is collected from a sample of 197 firms listed in Tehran Stock Exchange over the period 2004 to 2012. Two measures are used for managerial overconfidence: excess asset growth and debt to equity ratio above the industry median. Unconditional conservatism is measured using an accrual-based measure and the difference between cash flow skewness and earnings skewness (Givoly and Hayn [2000]). Conditional conservatism is measured using Basu’s [1997] asymmetric timeliness measure. The findings indicate that both of managerial overconfidence measures have a significant negative effect on both conditional and unconditional conservatism. In addition, the results indicate that external monitoring significantly mitigates the effect of managerial overconfidence on unconditional conservatism.در راستای تجزیهوتحلیل نقش ویژگیهای رفتاری مدیران در گزارشگری مالی شرکتها، پژوهش حاضر به بررسی اثر اطمینان بیشازحد مدیریت بر هر دو نوع محافظهکاری مشروط و نامشروط، با توجه به نقش تعدیلگر نظارت بیرونی میپردازد. برای اندازهگیری اطمینان بیشازحد مدیریت، از دو مقیاس مازاد سرمایهگذاری و مازاد نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام استفاده میشود. محافظهکاری مشروط بر اساس مدل تعدیلشدۀ باسو و محافظهکاری نامشروط بر اساس دو مقیاس محافظهکاری مبتنی بر اقلام تعهدی و ضریب چولگی گیولی و هاین اندازهگیری میشود. نمونۀ پژوهش را 197 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی دورۀ زمانی 1383 تا 1391 پوشش میدهد. فرضیهها بهکمک الگوی رگرسیون چندگانه با استفاده از دادههای ترکیبی آزمون میشوند. نتایج پژوهش نشان میدهد هر یک از مقیاسهای بهکاررفته برای اطمینان بیشازحد مدیریت، بر هر دو نوع محافظهکاری مشروط و نامشروط اثر منفی معنادار میگذارد. همچنین بر اساس یافتههای پژوهش، برخی سازوکارهای نظارت بیرونی میتواند اثر منفی اطمینان بیشازحد مدیریت بر محافظهکاری نامشروط را کاهش دهد.دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823A review and content analyzing of Iranian auditing research: Two recent decadesبررسی و تحلیل محتوای تحقیقات علمی ـ پژوهشی حسابرسی در دو دهۀ اخیر2032205497010.22059/acctgrev.2015.54970FAمحمدجوادساعیاستادیار گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد، ایرانمحمودلاری دشت بیاضاستادیار گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد، ایران0000-0002-8233-026Xحسینفاتح گوشدانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشکدۀ علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد، ایرانJournal Article20141118As the research conducted in the area of auditing has grown over the past two decades in Iran, research field area has also increased. Typologies of research topics in a specific area are necessary because they lead to organization of knowledge. They are also very useful for understanding the relationships between the research topics, leading to the analysis of the main topics, their time evolution, etc. This article provides a content analysis of audit research over the past two decades. We use a content analysis of 118 articles from 16 academic journals publishing auditing research, from 1999 to 2012 with 16 major themes (Lesage & Wechlter, 2012). Our results indicate that no research has been done on some topics and diversity in subcategories is limited. Due to the diversity of the research conducted, Lesage & Wechlter’s research shows more variety than the Iranian research and thematic function of the period (2009-2012) is similar to the modern period. Also sample data is poor in some of the researches and the methodology used is not various enough.همزمان با افزایش پژوهشهای داخلی در زمینۀ حسابرسی طی دهۀ اخیر، حوزههای مطالعۀ مختص به آن نیز متنوع شده است. نوعشناسی تحقیقات علمی ضروری به نظر میرسد؛ زیرا ضمن سازماندهی دانش در زمینهای خاص، برای درک روابط بین موضوعات تحقیق و شناخت تکامل موضوعات طی زمان، مفید است. هدف مقالۀ حاضر، بررسی تحلیل محتوای تحقیقات علمی ـ پژوهشی حسابرسی طی دو دهۀ اخیر است. بر این اساس، با بهرهمندی از طبقهبندی شانزدهگانۀ لسج و وچلر (2012)، 118 مقاله از 16 مجلۀ علمی ـ پژوهشی طی سالهای 91-1378 تجزیهوتحلیل محتوایی شدند. نتایج حاکی از آن است که در برخی از طبقهها پژوهشی صورت نگرفته است و تنوع در طبقههای فرعی حوزههای یادشده نیز چشمگیر نیست. به لحاظ تنوع مطالعات، پژوهش لسج و وچلر نسبت به مطالعات داخلی از تنوع بیشتری برخوردار است و دورۀ 1391- 1388 بهلحاظ کارکرد موضوعی، شباهت بسیاری به دورۀ مدرن اشارهشده در پژوهش لسج و وچلر دارد. عمدۀ پژوهشها روی نمونۀ نسبتاً کوچکی اجرا شدهاند و روش پژوهش بهکاربردهشده از تنوع خاصی برخوردار نیست.دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823Design and analysis of Manager- Shareholder strategy game: An application of game, earnings management and corporate governance theoriesطراحی و تحلیل بازی استراتژیک مدیر ـ سهامدار: بهکارگیری نظریههای بازی، مدیریت سود و حاکمیت شرکتی2212425497110.22059/acctgrev.2015.54971FAمحسنعرب کیاسریکارشناسارشد، حسابداری، مؤسسۀ آموزش عالی روزبهان، ساری، ایرانسامانعبدیکارشناسارشد حسابداری، دانشکدۀ علوم انسانی و اجتماعی، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایرانJournal Article20150406Conflict and cooperation are the main features of organizations and human’s behavior which are revealed in contraction with others. To maximize their utilities and cooperation maintenance, managers and shareholders take action to apply earning management and corporate governance, or due to any reason (and maybe morally) they decide not to do them. The current paper aims to analyze the conflict between managers and shareholders in Tehran Stock Exchange, using game theory to find an equilibrium point in which the manager and shareholder are the main players, being satisfied across increasing their benefits. The hypotheses are analyzed by using pool data of 87 firms existing in TSE, over the years spanning 2007 to 2012. The first hypothesis and the second to fifth hypotheses are analyzed by using the Best Response function and Mann-Whitney test, respectively. By analyzing the result of the game, it is cleared that strong corporate governance strategy and intense earning management strategy don’t guide the players to equilibrium in utilities. Moreover, "strong corporate governance - slight earning management" strategy profile is a weakly dominant Nash Equilibrium.تعارض و همکاری یکی از مسائل ویژۀ رفتار انسانها و سازمانها و... است که هنگام تعامل با دیگران پدیدار میشود. مدیران و سهامداران بهمنظور حداکثرسازی منافع و حفظ همکاری، به اعمال مدیریت سود و حاکمیت شرکتی دست میزنند یا به هر دلیلی (و البته شاید اخلاقی) از اعمال آن صرف نظر میکنند. هدف، بررسی این تعارض و همکاری بین مدیران و سهامداران شرکتهای بورسی با استفاده از نظریة بازیها و یافتن نقطة تعادلی است که در آن مدیر و سهامدار بهمثابۀ عناصر اصلی بازی در راستای حداکثرسازی منافعشان، رضایتمند باشند. فرضیهها با استفاده از دادههای ترکیبی 87 شرکت بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 1386 تا 1391 آزمون میشود. فرضیة اول و فرضیههای دوم تا پنجم پژوهش به ترتیب با روش تابع بهترین پاسخ و آزمون من ـ ویتنی تحلیل میشوند. در نهایت ترکیب استراتژی مدیریت سود شدید ـ حاکمیت شرکتی قوی، بازیگران را به تعادل در منافع نمیرساند. همچنین در ترکیب استراتژی مدیریت سود خفیف ـ حاکمیت شرکتی قوی نیز، تعادل نش غالب ضعیف است.دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823An analysis of the relationship between financial distress risk and equity returnsتجزیهوتحلیل رابطۀ ریسک درماندگی مالی و بازده سهام2432625497210.22059/acctgrev.2015.54972FAمحمد اسماعیلفدائینژاددانشیار گروه مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایرانساراشهریاریدکتری مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایرانفرشادسلیمدانشجوی دکتری حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایرانJournal Article20150211The current research aims to examine the systematic and unsystematic relationship between financial distress risk and equity returns based on the Black-Scholes-Merton probability of default measure of financial distress risk in the TSE from 2001 to 2012. This research integrates the theory of financial distress into modern asset pricing theory and examines a particular financial distress phenomenon from the theoretical capital market perspective. We use the portfolio formation method for the monthly data. Findings show that returns of financially distressed stocks are lower than sound stocks, thereby the investors are not rewarded by higher returns for bearing that risk. Also, we found that B/M and Size effects are statistically independent from financial distress risk, but the effect of idiosyncratic volatility is observable.هدف پژوهش حاضر، بررسی رابطۀ سیستماتیک یا غیرسیستماتیک بازده سهام و ریسک درماندگی مالی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از معیار احتمال نکول بلک ـ شولز و مرتون، طی دورۀ زمانی 1380 تا 1391 است. این پژوهش مباحث درماندگی مالی را با نظریۀ قیمتگذاری دارایی سرمایهای ترکیب میکند و به آزمون پدیدۀ درماندگی مالی از دیدگاه بازار سرمایه میپردازد. این پژوهش نشان داد تحولات اخیر در بازار سهام، مستلزم بازنگری در نظریۀ سنتی پرتفوی است. در این پژوهش اطلاعات ماهانه بهکمک روش چندکبندی تجزیهوتحلیل شد. نتایج نشان داد در بورس اوراق بهادار تهران، بازده سهام شرکتهای درمانده بهوضوح کمتر از بازده شرکتهای سالم است؛ بنابراین سرمایهگذاران برای سرمایهگذاری در سهام شرکتهای درمانده پاداش دریافت نمیکنند. همچنین مشخص شد بهلحاظ آماری، اندازه و B/M به ریسک درماندگی ارتباطی ندارد، اما اثر نوسانهای غیرسیستماتیک را میتوان در ریسک درماندگی مالی مشاهده کرد.دانشکده مدیریت دانشگاه تهرانبررسیهای حسابداری و حسابرسی2645-802022220150823Investigating the relationship between corporate governance mechanism and cash holdingبررسی رابطۀ بین ویژگیهای حاکمیت شرکتی و وجه نقد نگهداریشده2632785497310.22059/acctgrev.2015.54973FAعزیزگرداستادیار حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایرانمنصورمحمدیکارشناسارشد حسابداری، دانشکدۀ علوم اقتصادی دانشگاه مازندران، مازندران، ایرانمجیدگلدوستکارشناسارشد مدیریت، دانشگاه پیام نور، تهران، ایرانJournal Article20150407This study aims to investigate the relationship between corporate governance mechanism and firm cash holding using a sample of firms listed in Tehran stock exchange over the period 2007 to 2013. The role of corporate governance is guide and control the firm in reducing agency conflict between management and shareholders. An example of deviation of the shareholders' interests is an inappropriate management of cash resources. In this research, we used debt reliance, chief executive officer tenure, ownership concentration, chief executive officer duality, board independent and institutional ownership for evaluating corporate governance. The research hypothesis is tested using panel data regression model. Our result indicates a negative significant relationship between the institutional ownership, board independent and debt reliance with cash holding. Also our findings show no significant relationship between ownership concentration, chief executive officer duality and chief executive officer tenure with cash holding.هدف این پژوهش، بررسی نقش حاکمیت شرکتی در ارتباط با مدیریت منابع نقدی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، طی سالهای 1386 تا 1392 است. نقش حاکمیت شرکتی هدایت و کنترل شرکت بهمنظور کاهش تضاد نمایندگی بین سهامداران و مدیران است. نمونهای از انحراف مدیریت از منافع سهامداران، مدیریت نامناسب منابع نقدی است. در پژوهش پیش رو از متغیرهای مدت زمان تصدی مدیرعامل، اتکا بر بدهی، تمرکز مالکیت، استقلال هیئتمدیره، دوگانگی وظیفۀ مدیرعامل و مالکیت نهادی، بهمنظور ارزیابی حاکمیت شرکتی استفاده شده است. مدل آماری پژوهش با بهرهمندی از روش رگرسیون بر اساس دادههای تابلویی برآورد شده است. یافتههای پژوهش، رابطۀ منفی و معناداری بین مالکیت نهادی، اتکا بر بدهی و استقلال هیئتمدیره با سطح وجه نقد نگهداریشده را نشان میدهد. همچنین بر اساس یافتهها، رابطۀ معناداری بین تمرکز مالکیت، دورۀ تصدی مدیرعامل و دوگانگی وظیفۀ مدیرعامل با سطح وجه نقد نگهداریشده وجود ندارد.