انتشارات دانشگاه تهران بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی 2645-8020 28 2 2021 08 23 The Effect of External Corporate Governance Mechanism on the Stock Price Crash Risk with Emphasis on Financial Reporting Quality and Auditor Expertise in the Industry تأثیر سازوکار برون‌سازمانی حاکمیت شرکتی بر مخاطره ریزش قیمت سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی و تخصص حسابرس در صنعت 226 247 83004 10.22059/acctgrev.2021.308398.1008421 FA مهناز اسلام دوست دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. رستم رنجبر ناوی دکتری، گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. حسن چناری دکتری، گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران Journal Article 2020 09 03 <strong>Objective:</strong> The main purpose of this study is to examine the effect of external corporate governance mechanism on stock price crash risk in firms listed on the Tehran Stock Exchange, with emphasis on financial reporting quality and auditor industry expertise. <strong>Methods:</strong> Data in the research was collected from financial reports disclosed by 110 firms in the time period of 2008 to 2017. Multivariate regression with panel data was used to test the hypotheses. For the purpose of the research, the measures of the period of stock price crash, negative skewness in stock returns, down-to-up volatility, and maximum sigma were used for stock price crash risk. <strong>Results:</strong> The findings obtained from the research indicate that the effect of institutional ownership on stock price crash risk (the measures of negative skewness in stock returns, down-to-up volatility and maximum sigma) is inverse and significant. Also, the moderating role of financial reporting quality in the inverse effect of institutional ownership on stock price crash risk is direct. <strong>Conclusion:</strong> In recent years, the presence of institutional investors among board members has become increasingly important as one of external mechanisms affecting the corporate governance system. These stakeholders have motivation needed to control and change managers’ performance, and their active oversight can limit managers’ behavior. <strong>هدف: </strong>هدف اصلی این پژوهش، تأثیر سازوکار برون‌سازمانی حاکمیت شرکتی بر مخاطره ریزش قیمت سهام با تأکید بر کیفیت گزارشگری مالی و تخصص حسابرس در صنعت در شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. <strong>روش: </strong>داده‌های مورد نیاز پژوهش، از گزارش‌های مالی افشاشده توسط شرکت‌های مورد مطالعه، در بازه زمانی 1387 تا 1396 جمع‌آوری شدند. روش آماری استفاده ‌شده برای آزمون فرضیه‌ها رگرسیون چندگانه است. در راستای هدف پژوهش برای مخاطره ریزش قیمت سهام، از معیارهای دوره سقوط قیمت سهام، چولگی منفی بازده سهام، نوسان پایین به بالا و سیگمای حداکثری استفاده شد. <strong>یافته‌ها: </strong>یافته‌های پژوهش نشان‌ می‌دهد که تأثیر مالکیت نهادی بر مخاطره ریزش قیمت سهام (معیارهای چولگی منفی بازده سهام، نوسان پایین به بالا و سیگمای حداکثری) معکوس و معنا‌دار است. همچنین نقش تعدیلگری کیفیت گزارشگری مالی بر تأثیرگذاری معکوس مالکیت نهادی بر مخاطره ریزش قیمت سهام، مستقیم است. <strong>نتیجه‌گیری: </strong>طی سال‌های اخیر حضور سرمایه‌گذاران نهادی در اعضای هیئت‌مدیره در قالب یکی از سازوکارهای برون‌سازمانی اثربخش بر حاکمیت شرکتی، اهمیت زیادی یافته است. اعمال کنترل و در صورت لزوم، ایجاد تغییر در عملکرد مدیران از انگیزه سهام‌داران نهادی است و با رسیدگی و نظارت دقیق می‌تواند به محدودیت در رفتارهای فرصت‌طلبانه مدیران منتهی شود. https://acctgrev.ut.ac.ir/article_83004_f231415739c6fa97d88a19dace32bf18.pdf