انتشارات دانشگاه تهران بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی 2645-8020 20 1 2013 05 22 The Relation among Growth Opportunities in Valuation of Free Cash Flow بررسی تأثیر فرصت¬های رشد در ارزش‎گذاری جریان نقدی آزاد 113 132 35521 10.22059/acctgrev.2013.35521 FA محمود یحیی‎زاده‎فر استاد گروه مدیریت بازرگانی، دانشگاه مازندران، مازندران، ایران شهاب‎الدین شمس استادیار گروه مدیریت بازرگانی، دانشگاه مازندران، مازندران، ایران مجتبی پاکدین امیری دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت بازرگانی، دانشگاه مازندران، مازندران، ایران Journal Article 2013 10 30 This paper examines empirically the effect of firm growth opportunities on the market valuation of free cash flow. An accounting-based valuation framework is developed where stock returns are regressed on free cash flow interacted with growth opportunities proxy, after controlling for book values, dividends, and current earnings. Required data from 89 companies over a ten year period is quarterly gathering. According to the result, it can in decisions affecting corporate managers and investors are to achieve an appropriate return in the Iranian capital market. The results indicate a significant positive relationship between free cash flow and return on equity with growth opportunities. پژوهش حاضر به بررسی ارتباط بین جریان نقدی آزاد و بازده سهام با وجود فرصت‎های رشد میپردازد. این پژوهش ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، سود خالص و سود تقسیمی را به‎منزلۀ متغیرهای کنترلی به‎کار برده است. داده‎های مورد نیاز از 89 شرکت طی یک دوره زمانی ده‎ساله (1381-1391) به‎صورت فصلی گردآوری شده است. نتایج پژوهش دلالت بر ارتباط مثبت و معنادار جریان نقدی آزاد با بازده سهام با وجود فرصتهای رشد دارد. بر این اساس نتیجه حاضر در بازار سرمایه ایران می‎تواند در تصمیم گیری مدیران و سرمایه‎گذاران برای رسیدن به بازده مناسب شرکت مؤثر باشد و اقدامات کنترلی سهامداران، مانند توجه به نظریه سرمایه‎گذاری اضافی و نظریه کورو می‎تواند در این امر مؤثر باشد.

https://acctgrev.ut.ac.ir/article_35521_35d823b496846c48c1d98c954aeb0964.pdf