TY - JOUR ID - 55659 TI - اهمیت عامل نقدشوندگی در توضیح مازاد بازده سهام: شواهد جدید از بورس اوراق بهادار تهران JO - بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی JA - ACCTGREV LA - fa SN - 2645-8020 AU - تالانه, عبدالرضا AU - حسینی, مینوش AD - دانشیار گروه حسابداری دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران AD - کارشناس‎ارشد حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه، فیروزکوه، ایران Y1 - 2015 PY - 2015 VL - 22 IS - 3 SP - 337 EP - 362 KW - مدل دو عاملی لیوو KW - مدل سه عاملی فاما و فرنچ KW - نقدشوندگی DO - 10.22059/acctgrev.2015.55659 N2 - پژوهش حاضر، نقش عامل نقدشوندگی را در توضیح مازاد بازده سهام شرکت‌های بورس تهران بررسی می‌کند. نتایج برازش مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای، مدل دوعاملی لیو (2006)، مدل سه‎عاملی فاما و فرنچ (1993) و مدل چهارعاملی (صرف نقدشوندگی به‎علاوۀ سه عامل فاما و فرنچ) بر هشت پورتفوی ساخته‎شده بر مبنای اندازه، نسبت ارزش دفتری به بازار و نقدشوندگی، نشان می‌دهد مدل دوعاملی لیو توضیح بهتری از مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای دارد؛ اما در مقایسه با مدل سه‎عاملی فاما و فرنچ توان توضیح بیشتری ندارد. با افزودن صرف نقدشوندگی به مدل سه‎عاملی فاما و فرنچ، توان توضیحی افزایش شایان توجهی می‌یابد که نشان می‌دهد چهار عامل بازار، اندازه، ارزش و نقدشوندگی در تبیین بازده سهام مؤثرند. نتایج به‎دست‎آمده در برابر تحلیل‌های حساسیت پایدارند. UR - https://acctgrev.ut.ac.ir/article_55659.html L1 - https://acctgrev.ut.ac.ir/article_55659_d7ab75cb104c0e9462173bd52229baa2.pdf ER -