%0 Journal Article %T تبیین قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‌ای: مقایسه تطبیقی مدل‌ها %J بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی %I دانشکده مدیریت دانشگاه تهران %Z 2645-8020 %A رهنمای رودپشتی, فریدون %A امیر حسینی, زهرا %D 2010 %\ 12/22/2010 %V 17 %N 4 %P 49-116 %! تبیین قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‌ای: مقایسه تطبیقی مدل‌ها %K بازده. %K درجه اهرم اقتصادی %K ریسک %K مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای تجدید نظر شده %R %X در پژوهش حاضر به معرفی مدل نوینی از مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای به نام مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‌ای تجدید نظرشده (R-CAPM) پرداخته می‌شود. برای این منظور، ابتدا درجه اهرم اقتصادی، یعنی اثرات اختلالات اقتصادی که شامل پنج متغیر کلان اقتصادی نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ بیکاری، صادرات و هزینه مالی است، بر روی فروش شرکت‎ها اندازه‌گیری و از این طریق ضریب حساسیت بتا را محاسبه کرده و به‌دنبال آن با دستیابی به مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‌ای تجدید نظرشده، بازده مورد انتظار به‌صورت واقعی محاسبه، سپس پیش‌بینی می‌شود و جهت سنجش توان تبیین این مدل را با سایر مدل‌های قیمت‌گذاری اعم از مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای، مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای کاهشی و مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای تعدیل شده برای 67 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 8 ساله مورد مقایسه قرار داده و با استفاده از تحلیل همبستگی و رگرسیون و آزمون‌هایی نظیر فریدمن، ویلکاکسون داده‌ها مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرد. نتیجه پژوهش بیانگر آن است که مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‌ای تجدید نظرشده با توجه به شرایط حاکم بر جامعه ما در مقایسه با سایر روش‌های قیمت‌گذاری در پیش‌بینی ریسک و بازده دارای توان تبیین بالاتری است. %U https://acctgrev.ut.ac.ir/article_22518_716029582a7e3a88d983d12bc76dcc92.pdf