@article { author = {Rezagholizadeh, Mahdieh and Yavari, Yavari and Sahabi, Sahabi and Salehabadi, Salehabadi}, title = {Investigation the Effect of Stock’s Alternative Assets Fluctuations on the Stock Price Index}, journal = {Accounting and Auditing Review}, volume = {20}, number = {1}, pages = {53-76}, year = {2013}, publisher = {University of Tehran}, issn = {2645-8020}, eissn = {2645-8039}, doi = {10.22059/acctgrev.2013.35518}, abstract = {According to importance of the relationship between stock and its alternative assets in the framework of portfolio theory and also since recently these assets are faced with many fluctuations in Iran, investigation the relationship between fluctuations of alternative assets and stock price index in Tehran stock exchange is a very important subject in financial field. In this paper an attempt is made to study the long- run and short-run relationship between various alternative assets of stock (included cash, bank deposit, currency, gold and house) and the stock price index of Tehran stock exchange and also with stock price index of selected industries included Chemicals & By products industry and Motor Vehicles and Auto Parts industry over Farvardin 1388 through Esfand 1390. The analysis is based on a vector auto-regressive (VAR), Impulse Response Function and Variance Decomposition. The results show that there is a significant long- run relationship between stock price index and all alternative assets in all 3 models. We find that the fluctuations in all variables (except gold coin) have a positive effect on the stock price index in the long- run, while the fluctuations in all variables (except liquidity) decrease stock price index in the short- term.}, keywords = {Stock price index,Alternative Assets,Portfolio theory,Vector Auto-Regression}, title_fa = {بررسی تأثیر نوسانات دارایی‎های جایگزین سهام بر شاخص قیمت سهام}, abstract_fa = {با توجه به اهمیت رابطه میان دارایی‎های جایگزین و سهام، در چارچوب نظریه پورتفولیو و نیز با توجه به اینکه در شرایط کنونی، کشور ایران در اکثر این دارایی‎ها با نوسان‎های عمده‎ای روبه‎روست، چگونگی تأثیرپذیری سهام صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات این متغیرها، بسیار مهم بوده و نیازمند بررسی از جنبه‎های گوناگون است. برای این امر، مطالعۀ پیش رو با استفاده از داده‎های ماهانه طی دورۀ زمانی فروردین ماه 1388 تا اسفند ماه 1390 و با به‎کارگیری الگوی خودرگرسیون برداری (VAR) ، مدل یوهانسون ـ  جوسیلیوس و نیز، توابع واکنش آنی (IRF) و تجزیه واریانس (VD)، رابطه کوتاه‎مدت و بلندمدت موجود بین نوسانات دارایی‎های جایگزین سهام، شامل پول نقد، ارز، طلا، مسکن و سپرده بانکی را با شاخص کل قیمت سهام و نیز با شاخص قیمت سهام دو صنعت منتخب محصولات شیمیایی و خودرو و ساخت قطعات در قالب سه مدل جداگانه مورد آزمون کمی قرار داده است. نتایج به‎دست‎آمده حاکی از این است که رابطه تعادلی بلندمدت بین شاخص قیمت سهام و تمامی دارایی‎های جایگزین در هر سه مدل مورد مطالعه معنادار بوده و شوک‎های ناشی از تمامی متغیرها (به جز طلا) تأثیر مثبتی بر شاخص داشته‎اند، در حالی‎که در کوتاه‎مدت تمامی این شوک‎ها (به جز شوک نقدینگی) به کاهش شاخص قیمت سهام منجر شده­اند.}, keywords_fa = {Stock price index,Alternative Assets,Portfolio theory,Vector Auto-Regression}, url = {https://acctgrev.ut.ac.ir/article_35518.html}, eprint = {https://acctgrev.ut.ac.ir/article_35518_2c622eaf8d257d462f5d7946e1611de2.pdf} }